Kaip atsiskaityti už palūkanų normos apsikeitimo sandorius

2007 m. Pabaigoje, kai JAV antrinės paskolos hipotekos rinka pradėjo sparčiai eiti į pietus, dėl to, kad JAV istorijoje žlugo antras blogiausias ekonomika, ekonomistai ir finansininkai rašė apie „kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių“ vaidmenį žlugimo metu. Padidėjus žiniasklaidos sąskaitoms vis labiau sutrumpėjo „kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai“ į „apsikeitimo sandorius“. Kaip apsikeitimo sandoriai buvo įtraukti, retai paaiškinta, bet skaitytojams liko bendras įspūdis, kad apsikeitimo sandoriai buvo labai rizikingi - tiesiog apskritai blogai.

Ironiška, nors daugelis ekonominių sąvokų yra sudėtingos, o apsikeitimo sandoriai nėra. Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai yra ypač paprasti, nes jie yra ne didesni arba mažesni už tai, ką reiškia frazė: vienos palūkanų normos keitimas arba keitimasis anothe_r. Dar viena ironija, nors kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių su Didžiajame recesija asociacija suteikė apsikeitimo sandorius, apskritai, bloga reputacija, o vieni iš pagrindinių palūkanų normų apsikeitimo sandorių tikslų yra sumažinti arba kontroliuoti riziką .

Kas yra palūkanų normos apsikeitimo sandoris?

Palūkanų normų apsikeitimo sandoris išlaiko pagrindinę paskolos sumą, tačiau dažniausiai apsikeičia palūkanų normos tipą su kita to paties dydžio paskola su kitomis palūkanų normų rūšimis. Pagrindinė suma išlieka ta pati, tačiau fiksuotos palūkanų normos paskola tampa kintamųjų palūkanų paskola arba kintamųjų palūkanų paskola tampa fiksuota palūkanų paskola.

Tiek praktikoje, tiek pagal visuotinai pripažintus JAV apskaitos principus (GAAP), palūkanų normų apsikeitimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės. Vietoj abiejų šalių, faktiškai keičiančių dvi paskolas, jie sudaro susitarimą, kuriuo keičiasi du įsipareigojimai. Viena šalis atsako už palūkanų už fiksuotą palūkanų normą paskolą srautą; kita prisiima atsakomybę už palūkanų mokėjimus už kintamųjų palūkanų paskolą. Konkrečių palūkanų normų apsikeitimo sandorių sąlygos yra pritaikytos abiejų šalių sutikimu ir yra prekiaujama biržoje (OTC), o tai reiškia, kad apsikeitimas vyksta be tarpinės prekybos biržos. Dažniausiai dvi palūkanų normos apsikeitimo sandorio šalys yra bankas ir privati ​​šalis arba korporacija.

Palūkanų normos apsikeitimo priežastys

Yra daug priežasčių, dėl kurių palūkanų normos apsikeitimo sandoriai, įskaitant portfelio valdymą, rizikos valdymą, įmonių palūkanų normų apsidraudimą, obligacijų obligacijų fiksavimą ir spekuliaciją. Kai kurie galimi scenarijai:

  • Jūsų įmonė negali užtikrinti fiksuotos palūkanų normos verslo paskolos. Vietoj to, jūs paimsite $ 1, 000, 000 paskolą su kintama 4, 25 proc. Metine palūkanų norma. Jūs apskaičiuosite, kad prognozuojami būsimi pinigų srautai suteiks jums pakankamai likvidumo, kad būtų galima sumokėti paskolos palūkanas, net jei palūkanų norma padidėtų iki 6 procentų. Jei ji turėtų dar labiau pakilti, gali kilti pinigų srautų problema. Kad apsisaugotumėte nuo šios priežasties, pakeiskite kintamos palūkanų paskolą už fiksuotą palūkanų normą.

  • Jūsų bankas valdo riziką skolindamas tiek fiksuoto, tiek kintamųjų palūkanų paskolas. Banko aktuarai nustato, kad labiausiai kintantis rizikos ir atlygio derinys atsiranda tada, kai kiekvienos rūšies paskolų sumos yra maždaug vienodos, tačiau pastarojo meto skolinimo veikla lėmė fiksuotų palūkanų paskolų perviršį. Siekiant ištaisyti pusiausvyros sutrikimą, bankas sudaro palūkanų normų apsikeitimo sandorius su korporacijomis, kurios teikia pirmenybę fiksuotos palūkanų normos paskolai.

Rekomenduojama