Kaip apskaičiuoti vidinę grąžos normą su tiesiu nusidėvėjimo metodu

Kiekvieną dieną verslo vadovai priima sprendimus dėl kapitalo biudžeto - sprendimus, ar investuoti į tokius projektus, kaip statyti gamyklą, modernizuoti mašinas ar investuoti į mokslinius tyrimus ir plėtrą. Tačiau kapitalas yra ribotas, o akcininkai turi didelių lūkesčių. Vadybininkai pasirenka perspektyviausius projektus, prognozuodami savo pinigų srautus ir apskaičiuodami jų tikėtiną grąžos normą.

Vidinė grąžos norma

Vidinė grąžos norma, arba IRR, yra de facto kapitalo biudžeto vertinimo standartas. Jis atspindi metinį efektyvų junginio grąžos normą, atspindinčią pinigų laiko vertę. Kitas būdas galvoti apie tai yra tai, kad palūkanų norma išsprendžia grynąją dabartinę vertę, lygią nuliui. Visi lygūs, didesni IRR rodo geresnius projektus, o įmonės pirmenybę teiks savo investiciniams sprendimams.

Tiesioginis linijos nusidėvėjimas

Kai verslas perka ilgalaikį turtą, kuris sunaudojamas per tam tikrą laiką, jis registruoja nusidėvėjimo sąnaudas - kaip automobilis praranda vertę, nes jis sensta. Paprastas būdas atsiskaityti už tokį nusidėvėjimą yra tiesioginio nusidėvėjimo metodas, kuris vienodai paskirsto turto savikainą per protingą metų skaičių. Pavyzdžiui, visiškai naujas „Toyota Corolla“, kuris kainuoja 20 000 dolerių, gali būti nuvertintas per 10 metų, o dėl to metinis nusidėvėjimo mokestis yra 2 000 JAV dolerių. Jei manytume, kad 10 metų pabaigoje automobilį galima perparduoti už 1000 JAV dolerių, metinis nusidėvėjimas būtų šiek tiek sumažintas iki 1 900 JAV dolerių (($ 20.000 - $ 1000) / 10 metų).

Kapitalo biudžeto pavyzdys

Tarkime, kad parduotuvės vadovas galvoja apie senstančios oro kondicionavimo sistemos pakeitimą. Parduotuvėje temperatūra yra nepatogu, o klientai nemoka daug laiko naršydami. Nauja oro kondicionavimo sistema kainuos 10 000 JAV dolerių ir truks 20 metų be gelbėjimo vertės. Vadybininkas prognozuoja, kad vėsesnė aplinka padidins pardavimus, kasmet didės metiniai pinigų srautai 1400 JAV dolerių. Jei jo prielaidos yra tikslios, investicijos IRR yra maždaug 13 proc., O tai gali būti patraukli.

Alternatyvios priemonės

Nors IRR yra plačiai naudojamas, sunku apskaičiuoti ranka ir konceptualiai sudėtingą. Paprastesnė, intuityvesnė alternatyva sprendžiant kapitalo biudžeto sprendimus yra atsipirkimo metodas. Kai tik prognozuojami projekto pinigų srautai, paprasčiausiai skaičiuojama, kiek metų reikia atgauti pradinę investiciją. Mūsų ankstesniame pavyzdyje parduotuvių vadybininkas susigrąžintų 10 000 dolerių investicijas po 7, 1 metų ($ 10, 000 / $ 1400). Tačiau atsipirkimo metodo paprastumas yra naudingas: skirtingai nuo IRR, ji neatsižvelgia į pinigų laiko vertę ir visiškai ignoruoja pinigų srautus, įvykusius po pertraukos metus.