Kaip apskaičiuoti dabartinę obligacijų pajamingumą

Kai investuotojai perka obligacijas, tai tai daro pirmiausia, kad gautų pajamas. Numatoma metinė grąžos norma vadinama dabartiniu pajamingumu, o tai yra dabartinės kainos ir palūkanų, kurias obligacija moka, funkcija. Tačiau vyriausybių ir korporacijų išleistos obligacijos yra perkamos ir parduodamos obligacijų rinkoje. Tai reiškia, kad kainos kinta. Investuotojai turi suprasti kainos ir pajamingumo santykį, taip pat mokytis, kaip nustatyti dabartinį pelningumą.

Kupono normos supratimas

Korporacijos ir vyriausybės visais lygmenimis dažnai skolina lėšas, parduodamos obligacijas. Kiekviena obligacija kiekvienais metais moka fiksuotą pinigų sumą, vadinamą kuponu. Paprastai tai išreiškiama kaip obligacijos nominalios vertės procentinė dalis, vadinama kupono norma. Pavyzdžiui, obligacija, kurios nominali vertė yra 1000 JAV dolerių ir 50 JAV dolerių kuponas, yra 5 proc.

Obligacijų pajamingumas yra kupono norma

Kai obligacijos iš pradžių išleidžiamos, paprastai jos parduoda nominalia verte ar šalia jos, todėl kupono norma iš esmės yra investuotojo tikėtina grąžos norma. Tačiau, jei obligacija įsigyjama vėliau antrinėje rinkoje, paprastai kaina yra kitokia, o tai reiškia, kad išeiga taip pat skiriasi. Pavyzdžiui, jei perkate obligaciją, kurios nominali vertė yra $ 1000, su $ 50 kuponu už $ 800, faktinė palūkanų norma arba pajamingumas yra 6, 25 proc.

Atvirkštinė kaina / pajamingumas

Obligacijos kaina ir pajamingumas kinta atvirkščiai. Tai yra, kai kaina nukrenta, derlius išauga, o kai kaina pakyla, derlius mažėja. Dabartinis pelningumas yra tiesiog gaunamas pelnas, jei perkate obligaciją dabartine rinkos kaina. Nors paprastas, dabartinis pelningumas yra kritinė priemonė, nes ji apibrėžia jūsų investicijų grąžos normą tol, kol priklauso obligacija.

Obligacijų kainos nustatymas

Kad galėtumėte apskaičiuoti dabartinį pelningumą, turite nustatyti dabartinę kainą. Nauji obligacijų investuotojai gali būti supainioti dėl kainų kotiravimo. Taip yra todėl, kad kaina yra nurodyta kaip nominalios vertės procentinė dalis, o ne kaip dolerio suma. Pavyzdžiui, 5 000 JAV dolerių nominalios vertės obligacija, kurios dabartinė kaina yra 4500 JAV dolerių, bus kotiruojama 90 proc.

Obligacijų kainos pasiūlymo dolerio vertės nustatymas nėra sudėtingas. Obligacijos nominalią vertę padauginkite išreikšta procentine dalimi. Tarkime, kad $ 5000 obligacija yra kotiruojama 85, 0 proc. Skaičiuokite dolerio vertę $ 4, 250, padauginkite 85 proc.

Dabartinės vertės apskaičiavimas

Nustačius dabartinę obligacijos kainą, apskaičiuojant jo dabartinį pelningumą, paprasta. Dabartinis pelnas yra lygus metinėms palūkanoms, padalytoms iš dabartinės obligacijos kainos. Tarkime, kad obligacija turi dabartinę 4 000 dolerių kainą ir 300 JAV dolerių kuponą. Padalinkite $ 300 $ 4, 000, o tai yra 0, 075. Padauginkite 0, 075 iki 100 ir nurodykite dabartinę išeigą kaip 7, 5 proc.