Kaip įvertinti ilgalaikį įmonių augimą
Ilgalaikis augimas yra svarbi daugelio rūšių finansinės analizės dalis, įskaitant daugumą vertinimo modelių, naudojamų glaudžiai valdomų bendrovių vertinimui. Apskritai, mažėjant bendrovės kapitalo kainai, šiek tiek pasikeičia ilgalaikio augimo tempo pokyčiai, atsižvelgiant į vertinimo modelius. Todėl turėtumėte atlikti pakankamai tyrimų, kad pasiektumėte ilgalaikį augimo tempą - ypač jei bandote gauti neužtikrintą paskolą, nes kreditoriai paprastai skeptiškai vertina valdymo augimo prognozes.
Pramonės augimas
Nesant tikslesnės informacijos, ilgalaikis pramonės augimo tempas gali būti naudojamas kaip pagrindas ilgalaikiam įmonės augimui. Įsitikinkite, kad jūsų įmonė yra toje pačioje verslo ciklo vietoje, kaip ir kitoje pramonės šakoje. Gali būti netinkama naudoti pramonės augimo tempą, jei subjektas yra paleidimas. Bendrovės prospektas yra geras pramonės augimo tempas bendrovėms, kurios neseniai buvo viešai paskelbtos.
Numatomas augimas
Netiesioginis augimas apima įmonės istorinio augimo rezultatų panaudojimą kaip būsimų finansinių rezultatų pagrindą, kuris gali duoti pagrįstų rezultatų, jei įmonės finansiniai rezultatai nepastebės dideliu svyravimu. Numatomas augimas apskaičiuojamas padauginant įmonės nuosavybės laiko grąžą [1 - dividendų išmokėjimo santykis], kai dividendų išmokėjimo santykis yra lygus metiniams dividendams, padalintiems iš grynųjų pajamų. Šis skaičiavimas iš esmės reiškia, kad augimą skatina pelnas, gautas iš bendrovės lėšų, kurios yra laikomos reinvestuoti. Tačiau šis skaičius gali būti per didelis, kad būtų galima vertinti ilgalaikį augimą. Tikėtina, kad reikės susiaurinti augimą iki infliacijos, naudodamiesi nuosekliu tempimo tempu.
Infliacija
Kadangi įmonė pasiekia stabilią verslo gyvavimo ciklo tašką, ji patirs augimo tempą, atitinkantį jos kainos ar kainos, kuri yra pagrįsta infliacija, kainą. Supaprastintas ilgalaikio augimo įvertinimo metodas yra infliacijos kaip bazės panaudojimas, tuo pačiu didinant ir mažinant koregavimus, paremtus kokybiniais veiksniais, pvz., Istoriniu augimu ir veiklos rezultatais, palyginti su bendraamžiais.
Tvarus augimo tempas
Tvarus augimo tempas yra didžiausias metinis pardavimų padidėjimas, kurį įmonė gali pasiekti pagal tikslinį veiklos pelningumą, skolos lygį ir pajamų išlaikymą. Tai išsamesnė numanomo augimo skaičiavimo versija. Ilgalaikėje perspektyvoje tvarų augimą riboja rinkos, kurioje veikia įmonė, dydis ir įmonės gebėjimas išlaikyti turtą augimui skatinti. Faktinė formulė yra: [tikslinio uždarbio išlaikymas x tikslinė grynojo pelno marža x (1 + skolos ir nuosavybės santykis), padalyta iš [Tikslinio turto ir pardavimo santykio - (skaitiklis)]. Rezultatai padauginami iš galimo rinkos dalies padidėjimo.